全球大放水 资金如何自救|标准共识

标准共识小助手 2020-06-18 18:48

Overview 概述

全球量化宽松策略下,导致 M2 增速超预期,也导致了实际购买力在隐形缩水,出现了你不理财财不理你的现象。所以在这个大背景下,如何进行合理的资产配置,来进行资产保值就成了重中之重了。

Report 报告

2020 年是全球大水漫灌的一年,全球央行今年来降息超 60 次,向市场宣布或承诺提供的资金总额超 12 万亿美元,其中的 7 万亿美元来自央行的货币政策,另外超 5 万亿则来自财政刺激政策。高盛估计,今年全年美国的财政刺激将占全美 GDP 的 7.5%,全球的财政刺激将占到全球生产总值的 3.75%。在 5 月 20 日英国首次以 -0.003% 的负利率售出 37.5 亿英镑的 2023 年国债,欧洲整体进入了负利率时代。如此多的非常规的货币和财政政策,加码的量化宽松,并在资产购买规则中打破诸多禁忌,是为了保证各经济部门的流动性。但如此大规模的放水,会把资产端货币端引向何方呢,会不会引发通货膨胀和大规模的资产泡沫,这个需要时间来证明。

下面一些数据或许能说明一些问题,当前美国广义货币 M2 增速已经超过 20%,接近二战时期 26% 的历史峰值。中国近十年的 M2 增速虽然没有美国那么夸张,但平均每年的 M2 增速也在 13% 左右。

数据来源:海通证券研究所、标准共识

数据来源:国家统计局、标准共识

在韩国奥斯卡影片《寄生虫》中有这样一句台词「钱就是熨斗,能熨平生活的褶皱」,在印钞机持续工作的情况下,或许可以抚平经济周期波动这件事,但在人均可支配收入上表现又是如何呢。人均可支配收入虽然每年都在稳定的增长,但个别年头增长率未能跑赢 M2 的增速。居民消费价格指数也在逐年增长,总体而言居民购买力的增长并不能超过 M2 增长,也就是说实际上居民的购买力处于一种隐形缩水的状态。

数据来源:国家统计局、标准共识

数据来源:国家统计局、标准共识

如何才能抵御货币超发带来的货币贬值?过去十年国家层面是不断增长的黄金储备和外汇储备,十年来国家黄金储备增长近 1 倍,而外汇储备也增长了超 30%。在居民投资方面,过去二十年,买房尤其是买入一线城市的房地产是最佳策略。恒大研究院统计,1998 年以来,全国新建住房销售均价年复合增长率达 7.72%,低于同期 M2 增速近 8 个百分点,而一线城市土地成交价格同样快速上涨,2007 年至 2017 年间复合增长率达 22.3%,远超货币增速。2009 年至 2019 年房地产住宅投资持续大幅增长,年平均增长率为 14.66%,仅 2015 年出现一次断崖式下滑,年增长率不足 1%。商品房平均销售价格也由 2009 年的 4,681 元/平方米,上涨至 2018 年 8,736 元/平方米,上涨幅度达 86.63%,我国还是一个以房地产炒作增值为主要投资标的的国家。一线城市房价过去保持高速增长的原因有三点,首先,房价呈上升趋势,且波动率低,回撤幅度较小,提供了完美的保值增值手段。其次,房地产捆绑社会福利,为了更好的教育资源和医疗资源,客户群体会自发的争抢房源,具备刚需支撑。最后就是中国人的传统观念买房置业支撑着房地产源源不断的正循环。

数据来源:国家统计局、标准共识

数据来源:国家统计局、标准共识

近年来国家对楼市调控愈发严格,抑制了房价快速上涨的势头,特别是终结了一线城市的快速上涨模式。房贷占中国家庭总负债的 75.9%,并且始终悬而未决的房产税也如达摩克利斯之剑,让房价上涨迟迟不能到来。虽然本次疫情中某些城市房价出现异动,但最新数据显示全国 70 各大中城市房价只是微涨,仍处于较为稳定状态。4 月份,北上广深 4 个一线城市新房价格环比上涨 0.2%,涨幅与上月相同。甚至个别城市出现新房周边二手房销售价格倒挂,仍清楚的体现国家对楼市调控的力度。所以仍期望着投资房地产来跑赢 M2 增速已经较为困难了。所以资产配置以及分散投资成为了保值的重要手段,数字货币市场今年整体市值增长近 30%,可以作为分散投资的一个重要组成部分,但今年的市场振幅超 80%,所以数字货币市场属于一个非散户博弈市场,在投资数字货币的时候切记盲目,而应该选择专业的数字货币投资机构代为投资。

根据标准共识量化平台统计 https://724.sncrating.com/ ,优秀的量化产品近半年的法币本位收益率超 30%,而作为投资者的你只需要选择合适的时机申购赎回就好,很大程度规避了在个人数字货币交易过程中带来的行情波动风险,也为你的资产保值带来了很大的助力。

Conclusion 结语

在资产配置过程中,适当的数字货币投资是合理的,但在这个动荡的市场里,个人投资的风险还处于较高风险,而选择优秀的管理团队或投资基金,一定程度上会稀释风险而不会影响整体收益情况。

风险提示:

  • 警惕打着区块链和新技术的旗号进行非法金融活动,标准共识坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络传销、ICO及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。