加密货币基金如何运作

大龙 2020-07-02 15:50

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来源:Cointelegraph

作者:FRANK EDWOOD

耳朵财经编译团队大龙

 

耳朵财经2020年7月2日消息,加密货币基金与传统投资基金之间存在一些差异性,本文把人们参与其中的方式进行了全面的阐述。

加密货币基金是一种新型的投资工具,类似于对冲基金等传统的证券投资,但它完全由数字资产组成。因此,他们的玩法规则与传统的略有不同。对于想进入这个奇妙的新领域的人来说,了解它们之间的差异与参与方式十分重要,所以我们在本文中概述了几点。

什么是加密货币基金?

“加密货币基金”这个词是指包含各种不同数字资产的投资组合,通常由一人或多人管理。投资者可以购买这些基金,之后他们便可依据基金价格的上涨来从中获利。根据Crypto Fund Research的数据,风险投资基金占一半以上,其余为对冲基金。

风险投资基金会有各种各样的投资者,他们筹集资金来买进一些有潜力的微型资产。当然,加密货币基金中的这些资产就是新项目和山寨币。一旦资产增长至预期价格,其通常会被抛售,投资者则从中获利。

对冲基金是一种积极型的投资组合,目的将市场风险降至最低,因此被称为“对冲”。它可以由任何资产组成,但是多头和空头策略通常使用不同的资产,使投资组合多样化,目的是让该基金能够抵抗高波动性,甚至在此期间仍然获利。同样,这些资金通常由小团队管理,并且只供给高端投资者,其最低投资额为几万至几十万美元。

传统的对冲基金通常有最小投资时间规定。例如,投资者要把资金存入该基金至少一年。此外,他们还会收取相当高的手续费,约占利润的20%,以激励管理者提供可靠的行情信息。值得注意的是,这需要信任管理策略的团队,并且不保证绝对会获利。如果管理不当,这些资金防范的市场波动也可及时、快速处理这问题。三月,这些基金在疫情恐慌中急剧下降,结果,一些加密货币基金对如此突然的下跌毫无准备,最终导致崩盘。

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加密货币基金管理者的常用策略

在这一点上,我们应该了解基金管理者促使投资增加的策略。常见的一种策略称为“多头/空头股权”。在这种情况下,基金管理者会查看被低估和高估的资产,然后相应地放置多头和空头头寸。如果他们的分析正确,那么无论市场上升还是下降,他们的投资组合都应该会有所收获。

一种类似的策略叫“市场中立”。它的目的使多头和空头头寸保持平衡,让市场暴露风险降为零。因此,管理者可能在同一业务或资产中持有50%多头和50%空头头寸,以降低波动带来的风险。特别指出,降低风险也就意味着减少收益,但是对于某些人来说这是合理的交易。

另一种常见的策略是套利。套利的类型很多,但通常是在一个交易所购买资产,然后在另一家价格更优惠的交易所出售资产。这常见于传统的对冲基金中,但是由于其新而易变,加密货币市场通常给予更合算的机会。不同平台为各种资产提供略有不同的价格是很常见的,如果及时操控资产,那么相对容易获利。话说如此,但速度是关键,这使得高频交易者都喜欢这种策略。

还有其他策略,例如“全球宏观策略”(Global macro),该策略要根据市场中的大趋势进行交易,和“做空策略”(short only),主要专注于明确做空管理者认为过高的资产。最后,还有一个叫“量化”,仅专注于模型、数据和研究来构建投资组合。实际上,使用多种不同的策略并不少见,但重要的是,基金管理者必须清楚他们所做的工作,并对投资者保持透明。

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多种不同的投资方式

通常,投资加密货币基金的最大风险是:客户需要信任其背后的人,因为这对研究工作非常重要。管理者愿意分享更多信息,包括他们是谁、如何管理以及他们的往绩记录,这可以帮助他们确定自己是否适合作为投资者。因此,对于许多人而言,与信誉好的公司合作是信任的重要组成部分,因为他们相信会获得投资回报。加密货币基金中的一些知名基金包括Digital Currency Group,Galaxy Digital和Pantera Capital等。这些基金全部专注于加密货币和其他数字资产。

当然,这些通常仍需要熟手进行大量的前期投资。但是,想参与其中的散户投资者可能想看看像Tokenbox这样的项目。除了做普通的钱包和交易所外,Tokenbox还允许用户“代币化”他们的投资组合以及投资他人投资组合上的代币。这是开启新的加密货币基金或买进现有基金的一种简便途径。与获利的投资组合有关的代币本身可以买卖,其价格与基金的行情紧密相关。然后,管理者通过展示自己的获利,来吸引更多的投资者。所有这些都是可能的,不需要大量的前期投资,而更像是在交易所购买任何一种加密货币。

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这个市场可以期待什么?

这段时间,加密货币基金的前景相当光明。据普华永道(PricewaterhouseCoopers)和艾尔伍德资产管理服务有限公司(ElwoodAsset Management Services Ltd.)报告,这些基金中,管理资产的总价值从2018年的10亿美元增长到2019年的20亿美元。让人印象深刻,这一年内市场规模翻了一番。最重要的是,2019年投资额的中位数回报率为30%,比2018年略有下降,但仍然远高于大多数传统对冲基金。当然,这是因为市场有上升空间。虽然在各种产品中可以找到各种各样的加密货币,但研究发现,有97%的人提供了比特币(BTC),其次是以太币(ETH),有67%,还有其他诸如XRP、比特币现金(BCH)和莱特币(LTC),全部由约三分之一的可用资金提供。

所有这些都归根于一个被探索的新兴市场。随着加密货币的普及,这些投资工具的数量和价值将继续上升的猜想也是合理的。风险永远存在,这就是投资者必须做研究的原因,我们也看到了尚未开发的数字资产潜力。如果将更多的散户投资者引入这个领域,那么加密货币基金可能会发展的更为迅猛。

 

原文链接:https://cointelegraph.com/news/how-cryptocurrency-funds-work