DeFi七点钟社区丨AKG Ventures基金经理Wendy:从资本的角度谈DeFi浪潮背后的推手

DeFi七点钟社区 2020-11-21 11:30

11月20日晚七点,DeFi七点钟社区迎来第18期嘉宾Wendy, AKG Ventures基金经理、AKG学院导师,分享主题:从资本的角度谈DeFi浪潮背后的推手


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目的是学习DeFi区块链知识,推进区块链技术在各个行业的落地和应用

               

以下为Wendy的分享实录:

1、您如何理解DeFi?

 

Wendy: 首先感谢DeFi七点钟社区的邀请,大家都知道DeFi的全称是去中心化金融(decentralized finance)。DeFi就是运行在区块链上的金融系统,且代码开源,开发人员去中心化。经过最近两年的快速发展,DeFi已经展现出了它丰富的应用生态,包括:资产代币化,去中心化借贷,保险,稳定币,去中心化交易所,预测市场,支付,资产管理等等。在DeFi项目数量上,借贷市场,稳定币和去中心化交易所位居前三,也是目前DeFi的主要赛道。

 

DeFi 的运作逻辑基本上就是共享经济、普惠金融。我们可以将每个 DeFi 平台看成是交易所。只是一般的交易所有自己的做市商,提供流动性、交易深度。而DeFi 的借贷平台DEX(去中心化交易所)则是没有做市商,它让用户将自己的资金抵押进去提供交易深度,再从平台收取的手续费中提拨部分利润给流动性提供者(LP)。

 

2、今年野蛮生长的DeFi市场从寂寂无名到出圈,资本在扮演什么角色?

 

Wendy: 这是一个非常好的问题,说起今年的DeFi大热潮,就不能不提芝加哥DeFi联盟。无论是点亮市场的Compound,还是早已存世的老牌DeFi项目MakerDAO,以及诸多DeFi项目的幕后投资者,都少不了这个联盟的成员。

 

芝加哥DeFi联盟成立背景:3月12日以坊在24小时内下跌了30%, MakerDAO的去中心化协议由于抵押资产缺口出现了数(四)百万美元的债务。大量贷款跌破抵押阈值,在去中心化金融(DeFi)贷款明显持续崩溃的背景下,美国一群主要的著名的贸易和加密货币公司引发清算程序。发起联盟来支持该领域。旨在为DeFi 的初创企业和企业家提供支持和指导。

 

自今年 4 月以来,已经有超过 30 家交易平台或做市商加入该联盟。包括 Gauntlet、IOSG, Three Arrows Capital、Aave(ETHLend)、Framework Ventures、ParaFi、Ledger Prime、Alameda Research,Binance US等。

 

这些机构来头不小。新加坡基金Three Arrows Capital(三箭资本)和美国基金Framework Ventures专投DeFi项目,他们曾联手与ParaFi投资SNX项目,Aave则是近期火爆的一家总部位于伦敦的DeFi项目,它也拿到了ParaFi的450万美元投资。 Gauntlet是一家金融系统模拟平台,积极参与Compound等DeFi项目的治理。

 

给大家看一张图,直观的感受下,这些机构投资的项目。

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一句话总结,芝加哥DeFi联盟(CDA)是一个囊括了传统金融交易公司、传统券商、传统VC、数字货币基金、高净值金融大佬、各类DeFi项目,区块链研究机构的大联盟。而入选该联盟的DeFi项目,如Compound、KNC、ZRX、SNX、LEND等,都是市场热捧的顶尖项目,随着近期BTC不断创新高,这些项目也是很好的投资机会。

 

3、今年DeFi浪潮起起伏伏的背后,谁才是DeFi市场赢家?国内外哪些机构在重金押注DeFi?

 

Wendy: 疯狂生长的DeFi ,不仅催生出百倍币、千倍币,乃至万倍币(YFI价格已达比特币1.5倍),且带动DEX市场快速增长。以DEX龙头Uniswap为例,该平台在有段时间30日的交易量高于中心化交易所Coinbase,前者24小时交易量超4.26亿美元,后者Pro平台超3.48亿美元。在这股旋风下,近20个与DeFi相关的项目跻身CMC排名前100,DeFi市场总值超176亿美元。

 

一级市场投资主力军,投资方向具有重要的风向标意义。今晚给大家简单介绍一个代表性的投资机构,还原DeFi市场背后的重要推手

 

Framework Ventures

 

2019 年7月才成立的加密货币风险投资基金Framework Ventures参投的DeFi项目傲视群雄:按8月DeFi高潮时计算,lend绝对涨幅177倍、snx160倍、link126倍、kava23倍。

Framework 是合成资产发行平台Synthetix原生代币 SNX 的最大持有人,也有可能是去中心化预言机提供商Chainlink原生代币 LINK 的最大持有人(如果不把 Chainlink 团队本身的持币量算进去的话)—— 也是在今年把link推向市值前6的推手,要知道Synthetix 和 ChainLink 属于今年这波 DeFi 热潮中热度最高、涨幅惊人的项目。

 

下图是之前8月网友总结的Framework投资的项目汇总。

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在目前火爆的DeFi投资浪潮中,这家以「加密领域原生风投」而骄傲的新生派机构,有可能是最大的获利者,也是最重要的幕后推手。

 

 

4、AKG资本在投资DeFi项目时的投资逻辑是什么?重点关注项目的哪些方面?

 

Wendy: 在介绍投资逻辑前,先给大家简单介绍下AKG。AKG Ventures是一家专注于区块链领域的全球投资金融机构,集区块链投资、二级交易基金、金融培训学院、挖矿算力、社区运营、项目咨询等业务为一体的全产业链资本。AKG VC在一级市场成功投资了:FTT、SRM、woo、front等项目。

 

AKG Ventures的创始人仓公子说过,投资这份事业中,把握时机就成功了一半。布局正确的方向就成功了另一半。

 

在区块链数字资产领域,泛交易赛道是贯穿全生命周期的主题赛道,AKG也将布局整个赛道范式级别的公司,把握数字货币行业增强β的红利。

 

AKG Ventures投资项目一般侧重点在以下几个方面:

 

1.赛道。是否有成为整个赛道范式级别公司的潜力。

 

2. 团队。高瓴资本的张磊说过“世界上只有一条护城河,就是企业家们不断创新,不断疯狂地创造长期价值”。价值投资不只是强调项目静态的低估值,或者静态的护城河,而是动态的不断创造价值的过程,这有赖于一个成熟和具有远大格局的团队,所以我们投资项目对创始团队看重的占比会比较高,这也使得我们能最早价值发现和投资ftx交易所。

 

3. 投资机构,原则上是少碰或不碰国内投资机构投资的项目,更偏爱国外风投机构的项目。这可能与东西方投资机构风格不同所致,相比西方投资机构,亚洲的投资机构在 DeFi 领域还未形成气候,西方投资机构会更侧重于投资+孵化的形式,不仅会购买一定比例的网络代币,还会帮助项目方完成市场推广、社区治理等等生态构建活动,陪伴式成长.。

 

5、您如何评价最近BTC冲击新高和DeFi板块回暖的行情表现?

 

Wendy: 这次BTC的新高,其实本质上反映出今年的传统金融很难,资本需要寻找新的入口,这波上涨众所周知的原因就是美国金融机构。现在谷歌比特币的搜索量只有17年大牛市的十分之一。散户确实不是比特币这一轮上涨的主力,推动上涨的主要来源是以灰度为代表的传统金融机构给市场提供了巨量买盘,明牌的增持不断给了投资者信心。

 

尽管上个月有许多DeFi代币贬值,但十月份该行业的用户数量增加了近40%,从大约555000增至775000。目前DeFi用户地址总数约为860000,比去年增长了大约10倍。在11月的前10天中,又有85000名用户加入了DeFi,在不到两周的时间内,用户数量增加了11%。总体而言,这意味着从10月初开始,DeFi用户数量增长了55%。

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从数据表明,DeFi领域已有机构资本涌入,DeFi似乎准备继续攀登,因为该领域的基础比以往任何时候都要强大。继比特币和以太坊走高之后,顶级DeFi代币本周从低点大幅飙升。DeFi Pulse数据显示,锁定在DeFi中的总加密货币达到了135亿美元。

 

加密货币正在成为全球金融体系的一部分,要想保持这种状态,必须将加密货币与外界联系起来,只有做到这点,DeFi才能保持良性增长。

 

6、目前和未来一段时间,AKG资本会重点关注和布局DeFi的哪些赛道?

 

Wendy: 未来 AKG Ventures 会专注DeFi领域和Web3.0。DeFi领域专注于投资衍生品和NFT类项目。

 

1. NFT交易

 

伴随着DeFi的发展,NFT也有了较大增长,NFT交易总额在2年半时间达到1亿美元,NFT交易平台OpenSea的钱包数量:大约有18500个钱包买卖过NFT。

 

开局很不错,我们相信NFT未来将成为万亿美元级市场。目前我们也正在接触行业内最大的区块链游戏公司考虑投资和孵化一两个NFT项目。

 

2.去中心化衍生品交易平台

 

在传统金融体系中,大多数衍生品市场已经非常庞大,流动性很强,尤其是与重要商品(如黄金、石油、玉米)和股票(如道琼斯指数)相关的衍生品市场。

 

然而,建立在 DeFi 基础上的衍生品具有一些固有的优势,这将激励传统衍生品市场的一部分转向去中心化衍生品。我们认为,机构投资者越来越多地参与 DeFi 货币市场和固定收益工具,将创造出适合机构投资者和专业交易者的专业衍生品的强烈需求。DeFi 内部的这一新领域将迎来最大的相对增长。

 

AKG作为一家集咨询,投顾,量化,挖矿基金,教培等业务为一体的全产业链资本。也会通过自身的资源和力量帮助我们所投资的初创企业成长,并竭尽全力以加密领域独特的方式进行投后服务。

 

7、您认为DeFi未来的发展趋势是什么样的?

 

Wendy: ​现阶段 DeFi 的大思路,主要还是考虑如何用去中心化的手段,实现中心化金融现有的能力,这会是一个相对长期的过程,目前看很多服务都还很粗糙,缺乏打磨。等到这个阶段结束,也就到了 DeFi 的下半场,这个阶段 DeFi 需要思考的课题,是如何借助去中心化的能力,提供超越传统金融的金融服务,总体而言,随着DeFi的发展,它将继续保持增长。随着新的资金流入数字货币领域,新的DeFi Token和应用可能很快就会跟进。如果按照最近的趋势继续下去,另一波DeFi浪潮可能正在或即将到来。

 

未来,随着DeFi底层基础设施的进一步提升与优化,过高Gas费与延时问题将不再成为用户困扰,DeFi市场所提供的金融服务将真正成为对传统金融体系形成威胁的目标,交易所、钱包等产品大概率将成为普通民众参与DeFi生态的主要入口,各方将共同推动整个市场的茁壮成长。